2021年一季报点评：手游业务收入符合预期，金融与云持续高增长

腾讯控股2021年一季度业绩基本符合预期，实现营收1353亿元人民币，同比增长25.2%；毛利率46.3%，同比减少2.6 pcts；实现Non-IFRS净利润331亿元，同比增长22.3%。手游业务收入符合预期，金融与云持续高增长。腾讯未来投资方向包括企业服务、游戏、短视频内容生态、可持续社会价值创新，通过投资增加市场渗透率，从短视频、游戏多方面着力打造高增长点。我们下调公司21-23年Non-IFRS归母净利润至1,529.7/1,855.4/2,232.4亿元（与上次预测-10%/-11%/-11%）；现价对应PE分别为32/27/22倍。维持目标价843港元，维持“买入”评级。