深度报告：高端啤酒排头兵，乌苏吹响全国化号角

重庆啤酒是一家高端啤酒排头兵，乌苏吹响全国化号角。嘉士伯优质资产如期注入，本地强势品牌+国际高端品牌双轮驱动。大乌苏全国爆发式增长实现高端板块翻盘。西部高端啤酒龙头开启全国化新征程，给予“增持”评级。预计2021~2023年实现营收 133.3/156.9/179.8亿元，实现归母净利润 11.6/14.4/17.2亿元。