获奥运会点播及短视频权利有望再驱流量增长，616电商节开启完善平台信任机制

快手-W（01024）与中央广播电视总台签署授权合作协议，将获得2020东京奥运会与北京2022冬奥会视频点播及短视频权利，成为2020东京奥运会与北京2022冬奥会持权转播商。本次合作将有助于拓展平台公域及私域流量，且2021年逐渐步入大赛周期，公司体育版权及运营优势将进一步凸显。此外，快手电商616品质购物节启动，即将上线“小店信任卡”，电商生态日益完善。我们预计广告业务及电商业务均有望保持强劲增长，维持前期盈利预测，预计公司2021/2022/2023年EPS为-1.88/0.27/3.42元，对应当前市值PE分别为-106/740/58倍，维持“买入”评级。