旬度经济观察：市场调整几时休？

根据报告正文，当前权益市场正在经历结构性泡沫破灭的过程，这一过程的结束主要取决于美债收益率企稳的时间。市场在经历调整后有望在本季度结束。从A股历史来看，市场的单边下行需要启动自我循环机制。目前市场不具备负反馈循环的条件，市场的下跌更多是估值修复和中期调整，不是牛熊的转折。未来一个季度我国将经历PPI和CPI的同步回升，PPI同比增速5月有望突破5%，但CPI同比长期处于2%以内，这一通胀走势或难触发货币政策的收紧。