新能源汽车市场需求旺盛,涨价和芯片并非主要风险。全球电动车销量有望达到500万辆,同比增长60%。目前,市场所担心的第一个风险点在于原材料涨价是否能够顺利传导。从电芯和电池包层面分别进行假设的情况下,预计2021年三元、LFP电芯材料成本分别同比上涨16%、19%。从电芯环节来看,消费电芯2020年年底率先涨价,2021年初轻型动力电池已涨价,3月份动力电池酝酿涨价。未来涨价传导途径:1)To C占比持续提升,广汽等下游车企对动力电池涨价接受程度较高。2、龙头电芯厂等议价权强,二线电芯厂通过产能利用率提升来实现降本。市场上担心的第二个风险点在于芯片短缺影响供给。但从目前来看,芯片短缺对于新能源车的波及较小。建议关注电池、充电桩等相关产业链。