中国宏观经济季报：宏观经济继续上行，关注增长动能变化

报告指出，一季度宏观经济继续上行，主要得益于房地产韧性超预期、基建对经济的贡献逐步回落、消费稳步修复以及外需的拉动。预计该趋势能维持到年中。然而，通胀中枢将继续上移，但潜在超预期风险主要在于生产端而非消费端。此外，二季度主要经济数据仍将带有低基数导致的同比增速失真问题，需继续重点关注环比变动。中性观望的货币政策仍将维持，但边际上看二季度流动性释放将好于一季度。信用收缩暂缓但大方向不变。报告认为，二季度经济转向开始之前大宗商品尤其是工业品仍受到利好影响，但二季度利好的程度将不如一季度。