融创服务是一家专注于中高端物业的物管公司,为前五房企融创中国旗下公司。2020年在港交所上市,总营收、归母净利润及在管面积增速均处于主流物管公司前5位,为国内增速最快的大型综合物管服务商之一。公司2020年在管面积1.35亿平米,合约面积2.64亿平米,同年完成对开元物业的股权收购及成都环球世纪整合,多业态服务能力及第三方竞标能力均大幅提升。随着规模扩张和各项业务趋于成熟,公司盈利能力及业务结构持续优化,物业管理服务、社区增值服务收入及毛利占比稳步提升,营收及归母净利润绝对规模均跻身物管前十,盈利水平逐步向龙头物管看齐。关联房企全方位高度协同,公司业绩确定性与成长性兼具:关联房企融创中国2020年销售面积居克而瑞排行榜第4位,2017-2020年销售面积复合增速为22.5%,销售规模和增速兼具,为公司在管面积增长提供稳定的内部支撑。融创中国财务结构优化,“三条红线”已降至黄档,兼具多元化拿地能力,预计土储仍将保持稳中有增;同时融创中国多业态战略为公司积累多业态服务能力,亦有助于公司非居业态对外拓展。公司顺势承接融创中国高能级区域物业,在管项目多为一二线城市中高端物业,业主较高的可支配收入及消费升级意愿,亦利于多元化增值服务渗透。凭借早期的优质服务,公司已培养业主群体的高粘性,社区增值服务业务逐渐步入业绩兑现期,其中美居服务、生活服务有望成为社区增值服务的新增长点。收并购成绩斐然,多维度加速外拓进程:公司2019-2021年通过收购整合成都环球世纪、开元物业、彰泰物业等迅速打开第三方在管规模增长空间,积极布局具有行业壁垒的非居业态,在市场化拓展方面实现弯道超车。2020年公司在管面积中非居业态占比达22.5%,较2019年提升7.1个百分点。公司市场化拓展起步虽晚,但已通过收并购和整合物管公司,补齐短板,呈现乘势追赶态势。当前公司在手资金充裕,在资本助推及中小房企的生存压力加大背景下,可着力把握