技术领先护城河深厚，城轨设计稀缺标的发展可期

本报告是关于地铁设计公司的深度分析。该公司是中国城市轨道交通设计领域的优质龙头，由广州地铁集团控股，具有工程勘察和设计双甲级资质，主要从事城市轨道交通领域的勘察设计咨询业务。公司在全国中标新建轨道交通设计总体总包项目线路市占率达16.40%，公司立足广州，全国布局，广东省外及海外营收规模稳健增长。公司盈利能力位居设计板块前列，现金流好转资金充足。随着我国城镇化率的不断提升和城市群建设的推进，城市轨道交通建设作为新型基建类型，投资规模迅速提升，成为基建投资新的增长点。公司在技术水平、人才配备、项目经验等方面均具有极强的先发优势，未来随各地城轨建设项目有望持续增加，市场空间释放可期，优质轨交设计龙头有望优先受益。