央行2021年一季度货币政策执行报告点评：货币政策估计仍将保持相对中性，以相机抉择为主

央行2021年一季度货币政策执行报告发布，对经济的判断更加乐观，但风险仍存。货币政策整体仍将保持中性，相机抉择的可能性较大。同时引导金融机构加大对科技创新、小微企业、绿色发展等领域支持，表明货币政策在部分结构性领域仍保持积极。对于通胀和美债收益率上行风险可控，短期阶段性推高PPI可能不会改变货币政策的方向。整体上美债收益率继续上行概率较大，同时也会从资产价格渠道、资本流动渠道以及汇率渠道产生影响，但总体对国内货币政策影响相对有限。年内货币政策或仍以相机抉择为主。