4月金融数据点评：如何看待加速下行的社融和M2？

4月金融数据显示，社融同比少增是基数和新增信用放缓共同的结果，其中表外融资大幅压降持续拖累社融，体现强监管。人民币贷款并不弱，延续了“长贷增、短贷减”的趋势，企业中长期贷款新增6605亿元，同比增加1058亿元，反映当前企业融资需求依然不低。M1和M2下降幅度超预期，二季度，社融增速和M2将逐渐回落，但企业中长期贷款和滞后发行的地方债将对社融形成支撑。