化工行业周度观点21W19：一季度V形反转，看好行业景气持续

本周化工行业指数涨幅为1.44%，领先大盘2.13个百分点。年初以来，板块持续跑赢大盘。行业库存持续去化，开工率和产销率也恢复至往年水平。随着国内外疫苗注射的持续推进，疫情对化工品需求的拖累逐渐缓解，我们认为未来行业景气度上行的趋势仍将持续。2021年Q1以来，化工行业价格持续景气，开工保持高位，叠加2020年Q1低基数，化工行业营收和利润同比大幅增长。在我们跟踪的404家化工上市公司中，349家公司一季度净利润同比上升，仅有55家同比下滑，其中聚氨酯、氨纶、化肥、PVC、炭黑等子行业盈利改善更为显著。本周产品价格涨跌互现，涨幅居前品种包括液氯、纯苯、正丁醇、DOP、辛醇等，价格上涨原因主要为供给缩量、成本支撑、需求较好。