“研-产-销”一体化农药龙头的扬帆起航

扬农化工是一家农药行业龙头公司，拥有完整的产业链，研产销一体化、完整产业链、品牌等多方位优势显著。公司未来将持续布局新项目、深化研产销一体化高效运营、全方位推动企业持续高质量发展。公司预计2021-2023年净利润分别为15.72/18.08/21.00亿元，同比增长29.96/15.01/16.13%；EPS分别为5.07/5.83/6.78元/股。结合绝对估值法和相对估值法，未来一年的合理估值区间在136.27-141.96元，较当前股价溢价18.6%-23.6%，维持“买入”评级。