根据研报，三七互娱2020年全年营业收入达144.00亿元，同比增长8.86%，归母净利润27.61亿元，同比增长30.56%。2021Q1营业收入达到38.18亿元，同比下降12.09%，环比上升22.75%，归母净利润为1.17亿元，同比下降83.98%，环比下降76.68%。公司2020年移动游戏收入达132.96亿元，同比增加10.90%，占营业收入比例由2019年的90.64%增加至92.33%。2020年海外收入为21.43亿元，同比上升104.34%，占比达14.88%。《Puzzle＆Survival》2021M2全球流水超过1亿元人民币，公司2021Q1海外收入占比已接近20%。公司2021Q1新游推广抬高销售费用，业绩短期承压。2021Q1公司销售费用达28.00亿元，同比上升0.06%，环比上升83.60%，销售费用率为73.35%，环比上升24.31pct。2021Q1三款新游表现不俗，手机IOS端首日下载量均破10万。公司储备产品矩阵品类丰富，多元化已有成效。公司逐步从“单核（MMORPG）”转向“双核（MMORPG+SLG）+多元（其他游戏类型)”战略布局。从公司目前已公布的储备产品阵列来看，SLG的占比已与MMORPG相近。公司SLG、模拟经营等长周期游戏收入占比从2020年的10%已提升至2021Q1的15%。
