业绩增长稳健，投资业务亮眼

中金公司发布了2021年一季报，实现营业收入59.33亿元，同比增长24.37%；实现归属于母公司股东的净利润为18.76亿元，同比增长46.90%。加权平均净资产收益率为2.67%，同比提高0.04个百分点。经纪业务收入同比增长38.73%，资管业务收入同比增长106.67%。投资业务收入同比增长30.05%。投行业务收入同比增长9.27%。我们预测2021-2023年公司净利润分别为187亿元、225亿元、264亿元，增速分别为25%/20%/17%，当前股价对应的PE为16.3/13.5/11.5x，PB为1.7/1.6/1.4x。我们维持其“增持”评级。