贵州茅台发布2021Q1季报,营收同比增长11.74%至272.7亿元,归母净利润同比增长6.57%至139.54亿元。税金确认导致利润波动,全年经营稳健长期价值不变。维持前次盈利预测不变,预计2021-2023年营收分别为1131/1300/1491亿元,净利润分别为546/635/744亿元,对应EPS为43、51、59元/股,维持“买入”评级。