产品力+渠道力持续提升，龙头优势不断巩固

顾家家居发布2020年报及2021年一季报，20年公司实现营收126.7亿元，同比+14.2%，其中Q1-Q4单季度营收分别为22.9/25.7/36.8/41.2亿元，同比分别-7.0%/+0.9%/+33.2%/+24.2%。20年公司实现归母净利润8.5亿元，同比-27.2%，扣非归母净利润5.9亿元，同比-30.4%，剔除本期4.8亿商誉计提减值准备的影响后，20全年归母净利为13.3亿元，同比+14.5%，扣非归母净利10.8亿元，同比+26.6%。21Q1公司实现营收37.8亿元，同比+65.3%，较19Q1增长53.8%；归母净利润3.9亿元，同比+25.6%，较19Q1增长30.4%；扣非归母净利润3.2亿元，同比+53.4%，较19Q1+61.8%。公司围绕客餐卧空间一体化，深挖消费需求，持续提升产品竞争力。国内市场持续探索“1+N+X”模式，提升渠道精细化管理能力。国家战略和大客户战略进一步推进，外贸大客户集中度持续提升。