普莱柯是一家从事动物保健品研发、生产和销售的公司。2020年，公司实现营收9.29亿元，同比增长40.01%，归母净利润2.28亿元，同比增长108.47%。2021年第一季度，公司实现营收3.09亿元，同比增长59.81%，实现归母净利润8684.9万元，同比增长46.21%。公司各业务板块表现出色，业绩持续超预期。2020年猪用疫苗收入2.6亿元，同比增长162.6%；禽用疫苗收入3.6亿元，同比增长15.7%；化药业务收入2.9亿元，同比增长30.1%。公司积极推进营销升级，集团客户开发效果显著。2020年猪用疫苗TOP300客户开发120家，销售额占猪用疫苗全年销售收入的40%以上，禽用疫苗TOP300客户实现合作215家，销售额占禽用疫苗全年销售收入的近一半，实现历史性突破。公司始终将自主创新和联合研发作为企业发展的源动力。2020年公司研发投入共计1.1亿元，占营业收入的比重达12.4%，共获得7项新兽药注册证书。预计2021-2023年，公司净利润3.11/4.14/5.27亿元，同比增长36%/33%/27%，EPS分别为0.97/1.29/1.64元。公司研发能力位居行业领先地位、在研产品丰富，营销升级也已见成效，未来业绩有望保持高增长。给予公司21年35倍PE，目标价34元，维持“买入”评级。
