百联股份2020年年报及2021年一季报点评：业绩超预期，数字化建设及新零售业务进展顺利。公司公布2020年年报及2021年一季报：2020年实现营业收入352.09亿元，同比减少30.22%；实现归母净利润7.97亿元，折合成全面摊薄EPS为0.45元，同比减少16.82%；实现扣非归母净利润3.75亿元，同比减少53.54%。1Q2021实现营业收入103.38亿元，同比增长7.90%；实现归母净利润2.73亿元，折合成全面摊薄EPS为0.15元，同比增长1326.23%；实现扣非归母净利润2.64亿元。公司1Q2021综合毛利率上升2.97个百分点，期间费用率下降3.43个百分点。公司2020年着力推进数字化建设工作，进一步重构“人、货、场”布局，开展数字化门店试点：第一八佰伴探索数字化标杆门店1.0版本，百联曲阳购物中心完成云库存对接项目。同时，公司推进新零售业务工作：1）主站方面，深耕专柜直送模式；2）云店方面，加速拓店，新开8家门店，累计上线门店达26家；3）推进小程序直播，25家门店参与小程序直播；4）加强社群运营，27家门店共计129个社群。上调盈利预测，维持“买入”评级。
