业绩靠近区间上限，收入增长超预期

中宠股份（002891）发布2021年第一季度报告，实现营业收入5.6亿元，同比增长50.19%，实现归母净利润2113万元，同比增长155.46%。低基数下，一季度收入增长仍超预期。公司持续深耕国内和海外市场，预计全年有望保持高增长。此外，公司完成对PFNZ的收购，将进一步增厚公司业绩。我们预计2021-2023年公司净利润1.91/2.83/3.69亿元，对应PE分别为53/36/28倍，维持“买入”评级。