中航证券研究所发布报告,对科伦药业(002422)2020年报和2021年一季报进行了点评。报告指出,科伦药业一季度恢复态势明显,看好公司全年业绩表现。2020年公司实现营业收入1,646,420.13万元,同比减少6.65%;利润总额95,503.08万元,同比减少23.98%;归属于上市公司股东的净利润82,938.63万元,同比减少11.57%。2021一季度,公司实现营业收入415,133.10万元,同比增长17.35%;利润总额17,177.63万元,同比增长429.84%;归属于上市公司股东的净利润17,543.90万元,同比增长701.49%。公司子公司伊犁川宁产能饱和生产,2020年实现营业收入36.00亿元,同比增长17.41%;实现净利润2.28亿元,同比增长248.02%。随着我国疫情形势缓和,公司业绩逐季恢复的趋势较为明显,2021年一季度公司业绩亮眼,呈现显著恢复性增长态势。公司预计2021-2023年摊薄后的EPS分别为0.81元、0.90元和1.00元,对应的动态市盈率分别为26.11倍、23.43倍和21.26倍。科伦药业是我国输液细分行业龙头企业,同时向创新药企业转型,随着国内疫情形势缓和,伊犁川宁提供有力支撑,新批药物持续放量,公司业绩有望实现高速增长,维持买入评级。