伟星新材(002372) Q1收入重回正轨，非经营损益压低净利润。公司2021Q1实现收入8.96亿元，同比增长58.99%，实现归母净利润1.13亿元，同比增长30.98%。零售端Q1恢复强劲，真实增速回到历史平均水平。公司业绩略低于市场预期。公司毛利率同比下降2.1个百分点，主要原因除了毛利率有所降低外，公司本次计提了股票激励费用2197.53万元，同时由于新疆东鹏合立录得投资损失，公司投资收益同比减少1700万元左右。如不考虑上述非经营损失，公司2021Q1归母净利润1.45亿元左右，同比增长65-70%，略高于收入增速，并且对比19Q1也是增长超过10%。我们预计2021-2023年，公司归母净利润13.6/15.4/17.8亿元，同比增长13.8%/13.7%/15.4%。考虑到公司同心圆业务推进，上调估值至2021年34x PE，对应上调目标价至28.90元（原：27.20元），维持“买入”评级。
