规模加速扩张，业绩增长稳定

长沙银行发布2021年一季报，归母净利润同比增长5.07%，增速较2020年基本持平。业绩增速表现较为稳健，主要的正面影响源自拨备反哺利润和规模加速扩张，而主要的负面影响源自净息差拖累和成本费用加速增长。净息差有所下降，资产负债结构优化。不良率持平，隐性不良贷款生成压力减轻。资本补充进展顺利，规模加速扩张。维持“买入”评级。