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万润股份发布2021年一季报,实现营业收入7.87亿元,同比增长17.69%,净利润1.32亿元,同比增长6.08%。其中,沸石项目有望迎来业绩兑现,碳中和下汽车排放政策趋紧长期利好。此外,公司积极布局聚酰亚胺(PI)和光刻胶业务,未来成长性值得期许。我们预计公司2021年-2023年的归母净利润分别为6.2亿元、6.9亿元和7.8亿元。