点评报告：一季度业绩稳定，毛利率大幅改善

金风科技发布2021年一季度报告，实现营收68.22亿元，同比增长24.78%；归母净利润9.72亿元，同比增长8.62%；扣非归母净利润9.17亿元，同比增长18.85%；销售毛利率达到28.39%，同比增长6.86pct，环比去年Q4提升9.76pct。风机价格下跌促进需求，陆上风电无惧补贴退出，风机销量稳定，大机组占比持续提升，在手订单充沛，结构持续优化。预计公司21-23年实现营业收入分别为569.36/604.62/673.66亿元，归母净利润36.34/38.23/42.78亿元，EPS分别为0.86/0.90/1.01元/股，维持买入评级。