业绩同环比均保持增长，研发力度持续加强

中信特钢2021年一季度业绩保持增长，实现营收224.10亿元，同比增长29.23%，归母净利润19.27亿元，同比增长49.20%，扣非后归母净利润19.17亿元，同比增长53.49%。公司一季度销售毛利率17.71%，自2020年以来始终保持在17%以上，高于特钢行业平均水平；一季度研发及三费综合费用率6.63%，同比减少0.51个百分点，环比减少0.09个百分点。公司一季度研发费用大幅增长，研发力度持续加强。我们维持公司盈利预测，预计2021-2023年净利润分别为68.78亿元、79.85亿元、90.68亿元，对应EPS分别为1.36元、1.58元、1.80元。我们看好公司发展前景，维持“推荐”评级。