盈峰环境发布2020年报和2021年一季报,公司营收和归母净利润均实现增长,其中环卫服务业务持续高速增长,成为拉动总营收增长的重要力量。公司在手项目以PPP和中长周期市场化项目为主,可持续经营能力突出。公司传统及新能源环卫装备持续领先,业内龙头地位显著。中联环境业绩出色,已全部完成业绩承诺。我们预计公司2021-2023年归母净利润分别为16.26/18.31/21.44亿元,对应21-23年EPS为0.51/0.58/0.68元,当前股价对应21年PE为16倍,维持“买入”评级。