根据行业报告《建筑装饰-行业研究周报:3月宏微观两维度验证基建景气度快速回升》和《建筑装饰-行业点评:基建景气度快速回升，水泥玻璃需求向好》，本周建筑装饰行业指数下跌2.17%，沪深300指数上涨2.43%，三级子板块中悉数下跌。其中，风语筑、诚邦股份、森特股份、华凯创意、永福股份涨幅居前。近期部分建筑央企及地方国企涨幅短期有所波动，但我们认为低估值建筑蓝筹短期基本面持续向好，中长期有望受益于集中度提升、商业模式改善及自身效率改善，当前公募持仓亦处于低位。21Q1偏主动型公募基金对建筑板块的配置环比有所回升，21Q1末偏主动型公募基金重仓持股中建筑板块的仓位占比为0.44%，环比20Q4末上升了0.07pct，建筑板块的配置环比有所回升，但考虑市值变化的情况下，超配比例降幅仍有所扩大。细分子板块角度，20Q4末基金持仓相对较多的基建建设在21Q1末的持仓比例有所下降，而设计咨询、铁路城轨、水利水电、装饰装修、钢结构、化学工程得到增持，公募基金21Q1超配钢结构。个股角度，21Q1末偏主动型公募基金的重仓持股中，受增持较多的包括鸿路钢构、华设集团、中国中铁、四川路桥、中国中冶、亚厦股份等，受减持较多的包括中国建筑、中南建设、中国电建等，我们认为当前建筑板块的机构持仓已非常低，宏微观两维度验证低估值板块兼具向上的基本面弹性，而装配式建筑优秀的成长性进一步得到数据验证，建议继续关注装配式板块机会。
