电气设备与新能源行业周报2018年第36周：特高压迎利好 国家能源局加快推进特高压建设

证券研究报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 电气设备与新能源行业周报 2018年第36周（9.3-9.7）: 特高压迎利好 国家能源局加快推进特高压建设 摘要 上周，2018年9月第1个交易周2018年9月3日到9月7日，本周市场消息方面,国务院加大减税力度希望提升经济活力，上海市场日均成交额在千亿左右很低位徘徊，市场情绪依然很差，一周维持小幅震荡下行，沪指最终收2702.30点。各个板块中有国防军工和农林牧渔，28个板块大多下跌。上证综指下跌0.84%，电气板块上涨0.43%，涨跌幅处于一级行业上游，表现不错，跑赢大盘1.27个百分点。子行业中上涨幅度较大的是电网自动化和线缆部件及其他，下跌幅度较大的是电机和低压设备。 在电力行业方面，有1个消息值得我们重点关注：国家能源局近日印发《关于加快推进一批输变电重点工程规划建设工作的通知》。要在今明两年核准开工九项重点输变电工程，合计输电能力5700万千瓦。上述《通知》共规划了12条特高压线路，其中7条为交流，5条为直流。这一轮12条特高压的规划：其一，还是西电东送的必要性仍然迫切。西部清洁能源的消纳这几年虽有所减轻但压力仍然存在，另一方面东部用电大省用电量屡破新高。因此部分省份缺电形势明显，而跨省的输变电重点工程建设，西电东送有望缓解供需矛盾。其二，国网与南网第二个互联通道。 我们可以看到，闽粤联网工程也在此次《通知》文件内，这一工程有望实现国家电网和南方电网互补余缺、互为备用和紧急事故支援的功能定位，成为国网与南网的第二通道。那么了解了以上，我们就明白的国家推进此次工程的必要性，加上过去两年，由于多种原因，我国特高压项目建设明显放缓，许多高压设备厂商业绩受到巨大冲击。此次《通知》可说对特高压行业，特别是国网，南网旗下相关设备制造商是个很大利好。后续投资者还是要长期关注国网南网下属特高压工程设备企业，以及其它输变电设备等相关平台。 在新能源领域，有1个消息值得我们关注：2018年1-7月全国风电设备平均利用小时大幅增加。2018年1-7月，全国风电设备平均利用小时为1292小时，比去年同期增加174小时。从我们年初的2018策略报告里我们认为2018年有望迎来风电行业发展的拐点性机会，而风电设备利用小时数的大幅增加也从侧面说明行业的情况正在好转。后续投资者还是要长期关注风电领域的具有技术领先优势的龙头企业。  风险提示：未来电力市场改革政策不如预期 开源证券 证券研究报告 行业研究报告 上市公司 电气设备与新能源行业 2018.09.10 投资评级：中性 开源证券研究所 分析师： 任英杰 SAC 执业证书编号： S0790518080001 联系电话： 029-88447618 Email：renyingjie@kysec.cn 开源证券股份有限公司 地址：西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层 http://www.kysec.cn 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 12 目录 1市场回顾 ...................................................................................................................... 2 2行业新闻&公司动态 ..................................................................................................... 4 3分析与判断 .................................................................................................................. 6 图表目录 图表 1申万一级行业一周涨跌排行（ %） ....................................................................................... 2 图表 2 申万电气三级行业涨跌（%） ................................................................................................. 3 图表 3 电气板块相关公司一周涨跌前十 （%） ............................................................................. 3 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 12 1市场回顾 1.1电气设备一周行情回顾 2018年9月第1个交易周2018年9月3日到9月7日，本周市场消息方面,国务院加大减税力度希望提升经济活力，上海市场日均成交额在千亿左右很低位徘徊，市场情绪依然很差，一周维持小幅震荡下行，沪指最终收2702.30点。各个板块中有国防军工和农林牧渔，28个板块大多下跌。期间，上证综指下跌0.84%，电气板块上涨0.43%，在28个申万一级子行业中排名5，涨跌幅处于一级行业上游，表现不错，跑赢大盘1.27个百分点。同期沪深300指数下跌1.71%，创业板指下跌0.69%，收1425.23点。申万三级子行业中上涨幅度较大的是电网自动化和线缆部件及其他，下跌幅度较大的是电机和低压设备。 图表 1申万一级行业一周涨跌排行（ %） 资料来源：wind，开源证券研究所 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 3 / 12 图表 2 申万电气三级行业涨跌（%） 资料来源：wind，开源证券研究所 1.2个股表现 图表 3 电气板块相关公司一周涨跌前十 （%） 股票代码 股票简称 一周涨幅前十 股票代码 股票简称 一周跌幅前十 002451.SZ 摩恩电气 23.5993 002359.SZ 北讯集团 -35.2022 300491.SZ 通合科技 18.4154 603988.SH 中电电机 -9.8425 002028.SZ 思源电气 17.2036 603861.SH 白云电器 -9.4737 600290.SH 华仪电气 16.2162 603050.SH 科林电气 -8.0694 300317.SZ 珈伟股份 14.4161 603618.SH 杭电股份 -6.2609 300393.SZ 中来股份 14.3145 300308.SZ 中际旭创 -6.0259 300265.SZ 通光线缆 13.5755 002706.SZ 良信电器 -5.4299 002622.SZ 融钰集团 13.1488 300423.SZ 鲁亿通 -5.2913 002692.SZ 睿康股份 12.3839 603416.SH 信捷电气 -4.5378 002892.SZ 科力尔 12.2605 300068.SZ 南都电源 -4.5346 资料来源：wind，开源证券研究所 -2.5000-2.0000-1.5000-1.0000-0.50000.00000.50001.00001.50002.00002.5000 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 4 / 12 2行业新闻&公司动态 2.1行业新闻 （1）生态环境部：加快推进全国碳市场基础设施建设 上证报讯 生态环境部副部长庄国泰在5日召开的发电行业参与全国碳排放权交易市场动员部署会上表示，要以发电行业为突破口率先在全国开展交易，逐步扩大参与碳市场的行业范围和交易主体范围，增加交易品种和市场活跃度，同时防止过度投机和过度金融化，切实防范金融等方面风险，充分发挥碳市场对控制温室气体排放、降低全社会减排成本的作用。 （2）国家能源局西北监管局公布西北五省弃风率排名 数据显示，上半年西北五省(区)新增风电并网容量100万千瓦，累计并网容量4658.8万千瓦，占全网总装机的19.02%。风电发电量440.59亿千瓦时，占全网总发电量的11.87%;平均利用小时数981小时，弃风电量104.93亿千瓦时，弃风率19.23%。西北五省(区)弃风率依次为：新疆29.09%，甘肃20.44%、陕西3.25%、宁夏1.67%、青海0.81%。 （3）北京市将四方面着手推进可再生能源发展 上证报讯 据北京市发展和改革委员会消息，当前，北京正处于全面落实首都城市战略定位、深入实施京津冀协同发展战略、加快建设国际一流和谐宜居之都的关键时期，大力发展新能源和可再生能源已成为本市优化首都能源结构、推动能源绿色智能高效转型的重要战略举措。2017年，北京市新能源和可再生能源利用量达到543万吨标准煤，占全市能源消费总量比重为7.6%。下一步，北京市利用新能源和可再生资源的步伐将提速，从四方面着手，全力推动能源生产和消费革命。一是以大幅提升可再生能源开发利用规模为目标，大力发展太阳能、热泵系统应用，扩大绿色电力消费规模，全面提高新能源和可再生能源利用水平。二是以落实北京城市总体规划为契机，推动新能源和可再生能源高端应用，建设一批高端示范的可再生能源示范区。三是以能源转型为方向，加速可再生能源与城市能源体系融合发展，提高能源系统绿色智能高效水平。四是以能源创新为动力，加快推进政策标准体系建设，优化营商环境，推动能源新技术、新模式、新机制的发展。 （4）四川：电网建设为脱贫攻坚添动力 9月6日，四川省凉山州越西县依洛地坝乡则且村电网改造项目进入收尾阶段。按照计划，该项目将于9月30日完工。届时，则且村户均配变容量将由原来的0.23千伏安提升到1.93千伏安，供电半径下降到500米以内，供电可靠率达99.6%，为该村如期脱贫摘帽注入强劲动力。这是国家电 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 5 / 12 网公司在四川大力实施助力脱贫攻坚工作的一个缩影。根据国网四川省电力公司数据，2016至2017年，该公司在四川累计投资137亿元进行农村电网改造，53.44亿元用于改善3473个贫困村电网状况。截至2017年底，6732个贫困村电网已满足未来居民生活水平提升和产业发展的用电需求，完全匹配地方党委政府脱贫攻坚整体安排，为169万人脱贫提供电力保障，将确保无一人一户因电力原因影响脱贫。 （5）国家能源局：今明两年将核准12条特高压工程 国家能源局印发《关于加快推进一批输变电重点工程规划建设工作的通知》，要求加快推进白鹤滩至江苏、白鹤滩至浙江特高压直流等9项重点输变电工程建设。项目包括了12条特高压工程，合计输电能力5700万千瓦，将于今明两年给予审核。 (6) 美国：发电量同比增速提高 天然气发电量快速增长 2018年5月，美国净发电量为3390.6亿千瓦时，同比增长5.4%，较上月提高2.5个百分点。常规能源发电中煤炭发电量持续减少，为854亿千瓦时，同比减少8.3%;天然气发电量为1156亿千瓦时，同比增长20.0%，增速提高。 （7）两部委发文推进电力交易机构股份制改造：非电网企业资本股比应不低于20% 国家发展改革委、国家能源局日前联合发布了《关于推进电力交易机构规范化建设的通知》，推进电力交易机构股份制改造。国家电网公司、南方电网公司和各省(区、市)要按照多元制衡的原则，对北京电力交易中心、广州电力交易中心和各省(区、市)电力交易中心进行股份制改造，为市场主体搭建公开透明、功能完善的电力交易平台。电力交易机构应体现多方代表性，