区块链行业：DeFi新金融（二），超额抵押与资产映射

本报告分析了DeFi生态的核心机制，即通过超额抵押实现价值传递，将资产价值映射到新生的代币符号上。比特币作为加密货币市场的核心价值锚，支撑起加密货币市场的价值。DeFi利用区块链的低成本、快清算、高效率，可以实现传统金融市场无法比拟的金融效率，更高的收益率和更快速的生态演进将对传统金融市场带来更多启发。合成资产作为沟通DeFi和传统市场的桥梁，将推进两者的融合。报告的风险提示包括区块链商业模式落地不及预期和监管政策的不确定性。