内生增长强劲稳健，维持“买入”评级

中汇集团（382 HK）公布1H21业绩，收入同比增长32.5%至5.5亿人民币，净利润同比增长33.7%至2.0亿。集团在校生人数在为6.2万人，同比增长76.8%，其中广东两所学校的人数增长10.3%。管理层认为有较大利率优化空间。我们轻微调整中汇的利润预测，FY21E/22E净利润分别为3.9亿/6.0亿元。调整目标价至12.10港元，对应18倍FY21E市盈率。维持“买入”评级。