B站VS心动：2021年4月跟踪：二次元游戏平台深度梳理

本研报主要关注了B站和心动两家公司在中国二次元游戏市场的表现和业务结构变化。从收入结构来看，B站已经从单一依赖游戏变现，发展到多元发展，直播及增值业务大幅提升。心动则仍然以游戏收入为主，其他业务方面暂未有较大收入发展。从历史季度的收入和归母净利润增长情况看，B站的收入增速高于心动，且收入增长持续提升。而心动的收入增速下滑则是由于游戏业务中的若干游戏进入成熟期，收入减少。