2020年业绩大幅提升

根据报告，2020年4季度，韦尔股份净利润同比增长196%，实现归母净利润27.1亿元，YOY增长481%，扣非后净利润22.5亿元，YOY增长572%，EPS3.21元。其中，CMOS图像传感器产品收入147亿元，YOY增长50%，是业绩大幅提升的最主要动力，其余产品如PMIC、MOS、RF产品亦分别增长62%、40%和37%。预计1Q21净利润9亿元-10.8亿元，YOY增加102%~143%；扣非后净利润同比增加8.2亿元-10亿元，同比增加88%~130%，为全年业绩高速增长奠定坚实基础。考虑到公司业务的稀缺性以及国产替代空间巨大，给予“买进”评级。