业绩大幅增长，看好公司未来发展

派林生物（000403.SZ）业绩大幅增长，预计2021年一季度净利润将增长120%-150%。这主要得益于同新疆德源的战略合作，公司给予新疆德源的资金借款贡献财务收益，以及公司去年完成对派斯菲科的收购，自21年2月1日起纳入合并报表。此外，公司浙民投入驻后，逐步迈向正轨，迎来快速发展。公司预计2021年一季度的大幅增长，主要利润贡献大部分还是内生增长，财务收益和并表因素占比较小。派林生物有望在浙民投背景的产业整合优势下，积极参与血液制品行业整合，通过并购具有一定客户基础、业务渠道、技术优势和竞争实力，不断提升公司原料血浆供应量和单采血浆站规模，提升核心竞争力。预计公司2020-2022年归母净利润分别为1.86亿元、5.24亿元以及7.36亿元，同比增长16%、181%以及41%，EPS分别为0.25元、0.72以及1.01元，对应PE分别为139X、49X以及35X。