最坏的时刻过去了，但价格合理

瑞声科技发布2018.HK最坏的时刻已经过去，但价格合理评级目标价为HK $ 43.21。1Q21初步结果强劲，净利润预计在5.1亿元至5.5亿元人民币之间，同比增长9.6x-10.4x。这得益于20季度正常化和小腔扬声器模块的标准化推动了声学的稳定市场份额，并提高了运营效率。光学产品部的通用汽车销量在20季度第4季度环比下降，但预计通过成本优化和产能提高，未来将改善。AAC仍然对光学器件部门的中期业绩持乐观态度，并期望通用汽车在FY21E方面能够通过成本优化而进一步改善。