一图·中泰宏观：美国财政又将“泄洪”？

1 中泰宏观首席分析师 陈兴 博士 执业证书编号：S0740521020001 证券研究报告 2021.04.12 美国财政又将“泄洪”？ 近日，负责联邦政府金融事务的副助理财政部长表示，此前该部门预计，财政部一般账户在今年3月末所持现金余额会降至8000亿美元，实际情况是到3月末还有1.1万亿美元余额，面对此等情形，财政部仍打算逐步减少现金余额，使其与上季度的再融资指引一致。其所说的继续缩减TGA现金余额意味着，我们可能又会看到3月财政部创纪录“泄洪”情景的重演。今年3月17日财政部在美联储的一般账户从1.36万亿美元锐减至1.1万亿美元，一日内锐减2710亿美元。 欢 迎 联 系 ： 陈 兴 数据来源：FRED，中泰证券研究所 风险提示：经济下行，政策变动 美国财政部一般账户的现金余额（十亿美元） 050010001500200019/319/619/919/1220/320/620/920/1221/3陈兴宏观研究 欢迎关注： 欢迎联系：陈 兴 chenxing@r.qlzq.com.cn 3 重要声明 中泰证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。但本公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 投资者应注意，在法律允许的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。 本报告版权归“中泰证券股份有限公司”所有。未经事先本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“中泰证券研究所”，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。