国防军工行业军工年报暨一季报预测基本面分析：“军工矛”大超预期

国防军工板块2020年报前瞻汇报：五大主机厂披露2020年报，整体营收806.72亿元，同比增长16.60%；实现归母净利润35.16亿元，同比增长33.9%。存货周转率1.74次，指标较2019年（1.55次）有效提升。预付账款达16.69亿元，表明下游需求充足，备产备货持续增长。现金流量端，中航沈飞2020年末经营性现金流63.20亿元，较年初增长74.68亿元，经营能力大幅改善。国防军工板块2021年报前瞻：预计各主机厂排产有望于2021年起持续提升，利润将快速提升，业绩望呈现加速释放态势。