2020年年报点评：各项业绩全面向好，投行业务成绩斐然

中信建投（601066）2020年年报点评：各项业绩全面向好，投行业务成绩斐然。公司实现营收233.51亿元，同比增长70.53%；实现归属于上市公司股东的净利润95.09亿元，同比增长72.85%；报告期末归属于上市公司股东的净资产677.35亿元，同比增长19.71%；基本每股收益1.20元，同比增长79.10%。公司财富管理业务稳步提升，两融余额增速近90%。投行业务行业领先，项目储备丰富。在审IPO和再融资（含可转债）项目分别为57和33个，位居行业第3和第2名，投行项目储备数量丰富，有望借助注册制改革契机进一步释放投行业绩。公司交易及机构客户服务业务表现出色，自营收入快速提升。公司自营业务（投资收益+公允价值变动-对联营和合营企业投资收益）收入86.7亿，资产收益率远超市场平均水平，自营业务取得良好收益。我们预测公司2021-2023年基本每股收益分别为1.25元、1.49元、1.64元，每股净资产分别为8.39元、9.59元、10.89元，结合公司当前估值和股价，首次覆盖，给予“持有”评级。