【联讯电新周报】风电加速复苏，新能源车产销数据符合预期

请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1 / 15 证券研究报告 | 行业研究 电气设备 【联讯电新周报】风电加速复苏，新能源车产销数据符合预期 2018年08月12日 投资要点 增持(维持) 分析师：韩晨 CFA 执业编号：S0300518070003 电话：021-51759955 邮箱：hanchen@lxsec.com 分析师：夏春秋 CFA 执业编号：S0300517050001 电话：021-51782230 邮箱：xiachunqiu@lxsec.com 行业表现对比图(近12个月) 资料来源：聚源 相关研究 《【联讯电新2018年度中期投资策略】新能源加速平价，新能源汽车步入新发展阶段》2018-06-12 《【联讯电新周报】下跌孕育机遇，重点关注风电与电动车高端产业链》2018-07-09 《【联讯电新周报】光伏价格企稳，风电与电动车长期价值可期》2018-07-15 《【联讯电新周报】风电反转逻辑持续验证，海上风电将有优异表现》2018-07-22 《【联讯电新周报】配额制年内或将出台，风光板块长期发展向好》2018-07-30 《【联讯电新周报】风电持续向好，新能车回调迎来配置窗口》2018-08-05  行情回顾：电气设备板块小幅上涨，新能源汽车回调趋稳 电气设备板块报收4206.16，上涨0.66%。上证综指报收2795.31，上涨2%；深证成指报收8813.49，上涨2.46%；沪深300指数报收3405.02，上涨2.71%；创业板指数报收1511.71，上涨2.03%。子版块方面，电站设备版块上涨2.66%；输变电设备版块上涨1.84%；风电版块上涨2.57%；光伏版块下跌-5.01%，跌幅最大；核电版块上涨2.95%，涨幅最大；新能源车版块下跌-1.46%。。  投资建议 本周电力设备板块上涨0.66%，弱于沪深300指数2.71%的涨幅。其中光伏板块下跌5.01%，跌幅最大。核电板块上涨2.95%，涨幅最大。风电板块出现反弹，上涨2.57%。新能源汽车板块则呈现持续下跌态势。 新能源：本周风电板块反弹，今年以来的反转逻辑持续得到验证，行业良好的运营态势将对企业经营数据形成有效支撑。我们建议积极配置风电版块，持续重点推荐东方电缆，天顺风能，金风科技。本周光伏板块继续下挫，上游硅料价格稳中有升，隆基和中环相继宣布降价后，其他硅片厂商后期将迎来较大的降价压力。海外市场的不确定性使得产业链价格多维持在官网阶段，后续“领跑者计划”开跑后，PERC单晶订单将得到有力支撑，组件价格则仍将继续下探。我们继续维持对光伏板块谨慎乐观的看法，但依旧看好龙头标的经历大浪淘沙之后能够更上一层楼。推荐晶盛机电，隆基股份，中环股份，正泰电器。 新能源车：8月10日，中汽协发布2018年7月新能源汽车产销量数据，7月产销量分别为9万辆和8.4万辆，同比分别增长53.6%和47.7%，环比分别增长5.5%和-0.9%。其中纯电动汽车产销量为6.8万辆和6.0万辆。插电混动汽车产销量为2.2万辆与2.3万辆。今年前七个月，新能源汽车销量累计达49.6万辆，同比累计增长达97.6%。而今年前七个月累计产量达50.4万辆，同比增长85.3%。乘联会数据，7月国内新能源乘用车销量为7.08万辆，同比增长64%，环比基本持平；其中纯电动乘用车销量4 .75万辆，同比增长46%；插电混动乘用车销量2.33万辆，同比增长123%。推荐杉杉股份，当升科技，中科电气，星源材质，创新股份。 电力设备：核电板块今年利好频出，核电重启有望年内实现，建议积极关注板块反转机会。工控方面，国内工业自动化企业在成本、定价、分销、细分市场扩展、个性化服务等方面具备灵活性上的比较优势，逐渐在OEM细分领域取得优势，进口替代将带来巨大市场空间，建议关注工控领先公司，推荐信捷电气、汇川技术。  本周组合 -15%-6%3%11%20%17!-0717!-1017!-1218!-0318!-06沪深300 电气设备 行业研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2 / 15 东方电缆、天顺风能、晶盛机电、隆基股份、杉杉股份、当升科技、信捷电气 风险提示 行业发展不及预期；政策落地不及预期；市场竞争激烈，导致价格下降。 行业研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 3 / 15 目 录 一、行情回顾 ....................................................................................................................................................... 4 二、新能源 ........................................................................................................................................................... 6 三、新能源汽车 .................................................................................................................................................. 10 四、电力设备 ......................................................................................................................................................11 五、风险提示 ..................................................................................................................................................... 13 图表目录 图表1： 近12个月行业相对走势 ................................................................................................................. 4 图表2： 主要板块周涨跌幅 .......................................................................................................................... 4 图表3： 电力设备子板块一周涨跌幅 ............................................................................................................ 5 图表4： 上周涨跌幅前五股票 ....................................................................................................................... 5 图表5： 本周换手率前10个股..................................................................................................................... 5 图表6： 光伏经理人指数 .............................................................................................................................. 7 图表7： 多晶硅料价格走势 .......................................................................................................................... 7 图表8： 硅片价格走势 ................................................................................................................................. 7 图表9： 电池价格走势 ................................................................................................................................. 8 图表10： 组价价格走势 ............................................................................................................................... 8 图表11： 多晶硅片、电池价格走势 .............................................................................................................. 8 图表12： 单晶硅片、电池价格走势 .............................................................................................................. 8 图表13： 上市公司动态 ............................................................................................................................... 8 图表14： 锂电池产业链数据 ...................................................................................................................... 10 图表15： 上市公司动态 ..............................................................................................................................11 图表16： 铜价格走势 ................................................................................................................................. 12 图表17： 铝价格走势 .......................................................