中车时代电气2020年实现营业收入160.3亿人民币,同比下降1.7%;归母净利润24.8亿人民币,同比下降6.9%;扣非后净利润基本持平。IGBT业务持续发力,拟登陆A股加快业务升级与协同发展。维持“买入”评级。