电子元器件行业周报：存储器国产化有所突破，智能终端看好高端机型创新

http://www.huajinsc.cn/ 1 / 17 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2018年07月23日 行业研究●证券研究报告 电子元器件 行业周报 存储器国产化有所突破，智能终端看好高端机型创新 投资要点  合肥长鑫DRAM正式投片，有望填补国产DRAM空白：消息称国产存储三大势力之一的合肥长鑫正式投片，启动试产8Gb DDR4工程样品。根据长鑫存储、睿力集成电路的规划，2018年1月一厂厂房建设完成，并开始设备安装；2018年底量产8Gb DDR4工程样品；2019年3季度量产8Gb LPDDR4；2019年底实现产能2万片/月；2020年开始规划二厂建设；2021年完成17纳米技术研发。国内企业在国际主流存储器上继续突破，有望填补国产DRAM存储器在国内市场的空白。  智能终端台积电业绩显示市场回暖，看好高端机型ASP提升：本周台积电公布2018年Q2财报，Q2营收2332.8亿元新台币，同比增长9.1%，净利润722.9亿元新台币，同比上升9.1%，毛利率为47.8%。公司认为高端手机需求普遍出现一定程度提升，中低端手机需求仍然偏弱，智能手机市场在逐渐回暖，虽然速度低于预期，但5G的发展将有助于手机出货量的增长。同时IDC预测2018年智能手机市场出货量微降0.2%；但是2019年在5G以及新兴市场买气加持下，出货量将回温，到2022年将达16.54亿支，估计未来五年的年复合成长率可达2.5%，我们认为智能手机市场虽然出货增速放缓，但高端手机规格的提升拉动零组件单价上涨，苹果和安卓阵营单机价值量不断提升，我们看好光学、无线充电在智能手机的创新渗透带来的量价齐升，建议关注欧菲科技（002456）、立迅精密（002475）。  上周电子行业走势回顾：A股中信电子行业指数一级指数上涨0.3%，跑赢沪深300指数0.3个百分点，在29个一级行业指数中位列第12位，电子行业整体走势温和。海外市场方面，台湾资讯科技指数和美国费城半导体指数走势相对较强，跑赢市场整体，香港资讯科技指数走势相对较弱。  投资建议：行业整体我们维持“同步大市-A”评级，产业政策的驱动是集成电路投资的核心因素，短期内在功率器件、模拟电路、分立器件等领域内供不应求的局面延续，价格方面仍然有上升的预期。消费电子行业主要看好包括虚拟现实、智能硬件、可穿戴带来的需求，智能手机终端产业链可以关注经过调整后的机会。个股方面，半导体产业推荐为通富微电（002156）和东软载波（300183）。消费电子相关领域，推荐全志科技（300458）、欧菲科技（002456）以及科森科技（603626）。  风险提示：宏观经济波动影响半导体产业及消费电子产业的需求及投资推进；终端产品市场的出货量及产品线存在不确定性；技术进步及创新对传统产业格局产生不确定变化； 投资评级 同步大市-A维持 首选股票 评级 002456 欧菲科技 增持-A 603626 科森科技 买入-B 300458 全志科技 增持-A 300183 东软载波 买入-A 002156 通富微电 买入-A 一年行业表现 资料来源：贝格数据 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 8.55 -4.26 -3.15 绝对收益 5.34 -11.38 -9.47 分析师 蔡景彦 SAC执业证书编号：S0910516110001 caijingyan@huajinsc.cn 021-20377068 报告联系人 陈韵谜 chenyunmi@huajinsc.cn 021-20377060 相关报告 半导体：ASML二季报 2018-07-20 电子元器件：半导体全球建设扩张持续，智能 终 端 光 学 数 据 显 示 景 气 持 续 攀 升 2018-07-16 电子元器件：创新驱动：生物识别市场再迎机遇 2018-07-04 半导体：双“创新中心”落户上海，产业再迎政策利好 2018-07-04 电子元器件：半导体供给维持扩张，消费电子转旺曙光初现 2018-07-03 -16%-10%-4%2%8%14%20%2017!-072017!-112018!-03沪深300 电子元器件 行业周报 http://www.huajinsc.cn/2 / 17 请务必阅读正文之后的免责条款部分 内容目录 一、市场走势概述 .............................................................................................................................................. 3 （一）国内A股市场走势概述 .................................................................................................................... 3 （二）海外市场走势分析 ............................................................................................................................ 4 1、香港 ............................................................................................................................................... 5 2、北美 ............................................................................................................................................... 5 3、台湾 ............................................................................................................................................... 6 二、行业新闻及重点公司公告汇总..................................................................................................................... 7 （一）行业主要新闻汇总 ............................................................................................................................ 7 （二）重点公司公告汇总 .......................................................................................................................... 10 三、重点关注个股概述 .................................................................................................................................... 14 四、风险提示 ................................................................................................................................................... 15 图表目录 图1：中信行业一级指数涨跌幅 ......................................................................................................................... 3 图2：电子一级指数v.s.市场整体指数 ............................................................................................................... 3 图3：电子一级指数v.s.沪深300指数 ............................................................................................................... 3 图4：电子二级指数v.s. 电子一级指数 ............................................................................................................. 4 图5：电子二级指数v.s.电子一级指数 ............................................................................................................... 4 图6：恒生资讯科技指数 v.s. 市场指数 ............................................................................................................. 5 图7：恒生资讯科技指数 v.s. 恒生指数 ............................................................................................................. 5 图8：费城半导体指数 v.s. 市场指数 ................................................................................................................ 6 图9：费城半导体指数 v.s. 标普500指数 ........................................................................................................ 6 图10：台湾资讯科技指数v.s.台湾加权指数 ...................................................................................................... 6 图11：台湾资讯科技指数v.s.台湾加权指数 ...................................................................................................... 6 图12：台湾资讯行业子版块指数 ..........................