业绩符合预期，继续看好公司持续成长

中旗股份发布2020年度报告，实现营收18.62亿元，同比增长18.65%，归母净利润1.96亿元，同比增长31.00%。四季度南京基地开工恢复正常，出口规模扩大，经营现金流大幅增加。公司打造第三生产基地，淮北基地项目驱动未来五年高成长。产品技术储备丰富，发力创新农药突破传统农药行业天花板。我们预计公司2021~2023年归母净利润为3.17/4.18/5.39亿元，维持“买入”评级。