策略月报：反弹的支撑与制约

该研报主要观点是：市场短期存在反弹可能，但是对货币信用回归超预期的担忧以及核心资产估值依旧高位等因素，制约反弹时间和空间。政策回归加速叠加主力品种依旧高位估值，短期反弹不改年内宽幅震荡格局。行业配置需重点关注盈利超预期、高景气延续和低估值。增长主线中，化工、有色和半导体值得关注。双碳目标下，主题投资关注“碳中和”概念的两大赛道，五大投资机会。风险提示包括中美关系进一步恶化、经济复苏不及预期、上市公司业绩不及预期等。