公司快评：国内防爆电器行业龙头，业务成长步入加速期

华荣股份是一家国内防爆电器行业龙头公司，产品主要应用于石油、化工、天然气等领域，并不断向军工、白酒、核电、制药等领域拓展。公司在国内已处于厂用防爆电器龙头地位，海外业务成长进一步加速。公司依托防爆电器行业积累多年的经验，自行设计开发智能协同管理系统，有望在“三桶油”大力推动智能工厂改造的背景下，加速成长。预计公司2020-2022年归母净利润分别为2.72/3.60/4.70亿元，对应PE 25/19/15倍，首次覆盖给予“买入”评级。