广联达发布2020年报，全年实现营业总收入40.05亿元，同比增长13.10%；归母净利润3.30亿元，同比增长40.55%。云预收复原后的实际营收为46.21亿元，同口径同比增长14.97%；复原后的归母净利润为8.86亿元，同口径同比增长32.89%。公司业绩保持高速增长，经营质量更上一层楼。造价业务云转型效果斐然，全年实现营收27.91亿元，同比增长13.83%。基于疫情背景，施工业务侧重优化质量，全年施工业务稳步发展，实现营收9.43亿元，同比增长10.52%。公司加速设计业务布局，收购了鸿业科技，整合完毕后，鸿业将与公司优势互补，有望快速增强设计业务的渠道与市场能力。市场维度上，从造价走向十倍空间的工程施工，产品形态上，由传统套装软件步入“云端”，业务边界上，战略性步入设计领域，是我们坚定看好公司的核心逻辑。维持“买入-A”评级，预计2021~2022年EPS分别为0.57元、0.83元。
