公司深度报告：全球扩产开启，龙头率先受益

报告标题：先导智能深度报告：全球锂电设备龙头受益于欧洲市场崛起

报告正文：全球锂电设备龙头先导智能受益于欧洲市场崛起，预计未来几年全球动力电池产能将持续扩张，带动先导智能锂电设备需求继续上行。欧洲新能源车补贴的不断加码，欧洲各国电动化率持续攀升，欧洲电池供应链也即将迎来高速增长期。预计到2021年/2022年，欧洲动力电池的产能将分别超过126/178GWh。先导智能作为具备整线解决方案全球龙头，有望率先受益。公司已与LG化学、Northvolt和宁德时代等欧洲电池企业签订合作协议，将为欧洲市场提供设备支持。未来欧洲的扩产，将是站在亚洲经验基础上的高端迭代，自动化程度和效率要求更高。公司财务表现稳健，预计2020-2022年归母净利润分别为9.14/16.04/23.98亿元。风险提示包括核心客户产能扩张低于预期、行业内竞争加剧、新产品推广速度不达预期等。建议投资者关注公司业务发展和市场表现，谨慎投资。