业绩超预期，前沿业务拓展能力突出

敏实集团2020年净利润同比减少17.4%至14亿元人民币，但业绩超预期，下半年强劲反弹，毛利率大幅回升。新承接订单创新高，电池盒业务进入爆发期，新老产品多点突破。微调2021-22E盈利预测0%/4%，维持目标价54.0港元。