银行行业周报：加强银行负债质量管理，严查经营贷流向

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] 加强银行负债质量管理，严查经营贷流向 [Table_Title2] 银行行业周报 [Table_Summary] ► 重点聚焦： 1）银保监会发布《商业银行负债质量管理办法》，明确商业银行负债质量管理内涵和业务范围，确立负债质量管理体系，提出负债质量管理的“六性”要素，强化负债质量相关监督检查和监管措施。 2）住建部、央行和银保监联合发布《关于防止经营用途贷款违规流入房地产领域的通知》，要求下属分支部门联合开展经营用途贷款违规流入房地产问题专项排查。 ► 行业和公司动态 1）央行召开全国24家主要银行信贷结构优化调整座谈会，指出要保持小微企业信贷支持政策的连续性、稳定性以及引导金融资源流向绿色低碳产业等；2）央行召开第一季度货币政策委员会例会，会议指出稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，保持流动性合理充裕以及健全市场化利率形成和传导机制，推动实际贷款利率进一步降低等。3）农村中小银行股东股权三年排查整治行动完成，3898家农村中小银行全部完成了机构自查和监管检查。4）本周多家银行人事调整；青岛银行发行二级资本债50亿元；邮储银行向邮储集团定增54.05亿股，定增价格每股5.55元，共募集资金300亿元；中信银行等6家银行发布年报，同时公告利润分配方案。5）下周关注多家银行年报披露。 ► 数据跟踪 本周A股银行指数上升0.08%，跑输沪深300指数0.54个百分点，板块涨跌幅排名17/30，其中平安银行（+3.27%）、南京银行（+2.66%）、厦门银行（+2.65%）涨幅居前。公开市场操作：本周央行公开市场进行500亿元逆回购操作，本周有500亿元逆回购到期，完全对冲到期量。SHIBOR：上海银行间拆借利率走势分化，隔夜SHIBOR利率上行37BP至1.76%，7天SHIBOR利率下行3BP至2.17%。 投资建议： 本周监管发布《商业银行负债质量管理办法》、《关于防止经营用途贷款违规流入房地产领域的通知》等文件，结合农村中小银行股东排查整治，从信贷投放、负债管理、公司治理等角度规范银行经营。同时，本周多家大行和股份行披露年报，整体业绩在量价企稳以及信用成本回落下有明显回升。目前板块指数静态PB修复至0.78倍，外部宏观因素对资金面有扰动，而行业业绩高确定下整体板块仍具备一定防御性，但伴随年报的披露兑现后也将进入分化，继续推荐招商、宁波、平安、兴业、成都、青岛、常熟等，另外关注大行的机会。 风险提示： 1）经济下行压力持续加大，信用成本显著提升； 2）中小银行经营分化，个别银行的重大经营风险等。 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：刘志平 邮箱：liuzp1@hx168.com.cn SAC NO：S1120520020001 分析师：李晴阳 邮箱：liqy2@hx168.com.cn SAC NO：S1120520070001 -11%1%12%24%35%47%2020/032020/062020/092020/122021/03银行II沪深300证券研究报告|行业研究周报 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2021年03月29日 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p1证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p186625 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 19626187/21/20190228 16:59 1.本周重点聚焦： 【重点聚焦一】3月26日，银保监发布《商业银行负债质量管理办法》，重要内容包括四大方面：明确商业银行负债质量管理内涵和业务范围；确立负债质量管理体系；提出了负债质量管理的“六性”要素；强化负债质量相关监督检查和监管措施。 简评： 此次负债质量管理办法是1月的征求意见稿的落地，主要是一些表述上的修订，核心内容和征求意见稿基本一致。负债质量管理办法出台目的在于防范风险，通过构建全面、系统的负债业务管理和风险控制体系，来推动商业银行强化负债业务管理。 《办法》强化负债业务管理重点关注六方面要素，包括：①要求商业银行提高对负债规模和结构变动的管理，防止负债大幅异常变动引发风险。②负债结构的多样性：要求商业银行形成客户结构多样、资金交易对手分散、业务品种丰富的负债组合，防止过度集中引发风险。③负债与资产匹配的合理性：通过多种方式提升负债与资产在期限、币种、利率、汇率等方面的匹配程度，防止过度错配。④负债获取的主动性：根据业务发展和管理需要，提高通过各种渠道及时主动获得所需额度、期限和成本资金的能力。⑤负债成本的适当性：建立科学的内外部资金定价机制, 防止因负债成本不合理导致过度开展高风险、高收益的资产业务。⑥负债项目的真实性：负债交易、负债会计核算、负债统计等应当符合法律法规和有关监管规定。 《办法》涉及的量化指标均为现有规章制度已有指标，口径及相关限额与现有规制保持一致，包括净稳定资金比例、核心负债比例、同业融入比例等，同时为避免银行内部管理体系的重复建设，《办法》明确商业银行负债质量管理体系与流动性风险等相关风险管理体系存在重复的，可不再单独确立。 【重点聚焦二】3月26日，住建部、央行和银保监联合发布《关于防止经营用途贷款违规流入房地产领域的通知》，要求下属分支部门联合开展经营用途贷款违规流入房地产问题专项排查，于2021年5月31日前完成排查工作，并加大对违规问题督促整改和处罚力度。 简评： 疫情冲击实体经济下，监管鼓励银行加大对个人经营性贷款和企业流动资金贷款等经营用途贷款的支持，但存在违规将经营用途贷款投向房地产领域，影响房地产调控政策效果，挤占小微企业信贷资源。 《通知》是在各地启动自查的背景下出台的指引性文件，反映了信贷政策注重结构性调整。主要提出六方面要求：①加强借款人资质核查以及经营用途贷款“三查”。②对经营用途贷款需求进行穿透式、实质性审核，不得向资金流水与经营情况明显不匹配的企业发放经营性贷款。③根据借款人实际需求合理确定贷款期限。对期限超过3年的经营用途贷款进一步加强内部管理。④重点审查房产交易完成后短期内申请经营用途贷款的融资需求合理性。⑤加强贷后资金流向监测和预警。要和借款人签订资金用途承诺函，明确一旦发现贷款被挪用于房地产领域的要立刻收回贷款，压降授信额度，并追究相应法律责任。⑥落实主体责任，完善内部制度，强化内部问责。⑦建立合作机构“白名单”。 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p2证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p2 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 19626187/21/20190228 16:59 2.行业和公司动态 【央行召开全国24家主要银行信贷结构优化调整座谈会】3月22日，央行召开主要银行信贷结构优化调整座谈会。 具体来看，此次座谈会主要强调以下6个方面：1）保持小微企业信贷支持政策的连续性、稳定性，实现普惠小微贷款继续“量增、价降、面扩”；2）实施好房地产金融审慎管理制度，加大住房租赁金融支持力度；3）设立碳减排支持工具，加大对碳减排投融资活动的支持，引导更多金融资源向绿色低碳产业倾斜；4）加大对科技创新、制造业的支持，提高制造业贷款比重，增加高新技术制造业信贷投放；5）提升金融科技水平，强化对企业实质信用风险判断；6）优化内部考核和激励措施，因地制宜增加经济困难省份信贷投放，支持区域协调发展。 【央行货币政策委员会2021年第一季度例会】会议指出：1）稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，把握好政策时度效，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，保持宏观杠杆率基本稳定。2）进一步利用好再贷款、再贴现和直达实体经济货币政策工具，延续普惠小微企业贷款延期还本付息政策和信用贷款支持计划，加大再贷款再贴现支持普惠金融力度，引导金融机构加大对科技创新、小微企业和绿色发展等领域的支持。3）深化金融供给侧结构性改革，引导大银行服务重心下沉，推动中小银行聚焦主责主业。4）健全市场化利率形成和传导机制，优化存款利率监管，推动实际贷款利率进一步降低。5）深化汇率市场化改革，增强人民币汇率弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。6）构建金融有效支持实体经济的体制机制，引导金融机构增加制造业中长期贷款，支持区域协调发展，以促进实现碳达峰、碳中和为目标完善绿色金融体系。 【农村中小银行股东股权三年排查整治行动完成】银保监会于2018年至2020年系统组织开展了“农村中小银行股东股权三年排查整治行动”，三年来排查整治共涉及持股1%以上股东38.5万个、股权3889亿股，累计发现问题1.99万个， 3898家农村中小银行现已全部完成了机构自查和监管检查，实现了排查整治全覆盖的工作目标。 简评： 银保监会此次排查首先严肃整改了农村中小银行股东股权违规乱象，使得之前在监管传导薄弱的农村地区中小行的的治理结构和股权管理得到规范，核实了农村中小银行的资本真实性，清除了基层中小银行的风险隐患，降低了银行业底层风险的暴露；其次是对于一些问题突出的农村中小行，银保监会通过股东清理、合并重组等方式，化解了中小行历史包袱，压实了农村中小行健康发展的基础。 【8家上市银行披露2020年年报】本周中信银行、工商银行、光大银行、交通银行、建设银行、浦发银行披露2020年年报，目前已有8家上市银行披露年报，合计实现营收增速5.53%，归母净利润增速1.63%。 中信银行：2020年实现营业收入1947.31亿元(+3.81%，YoY)，营业利润578.16亿元(+2.31%，YoY)，归母净利润489.80亿元(+2.01%，YoY)。总资产7.51万亿元(+11.27%，YoY)，存款4.53万亿元(+12.12%，YoY)，贷款4.47万亿元(+11.89%，YoY)。净息差2.26%(+14bp，YoY)；不良贷款率1.64%(-34bp，证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p3证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p3 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 4 19626187/21/20190228 16:59 QoQ)，拨备覆盖率171.68%(+1.60pct，QoQ)，拨贷比2.82%(-0.55pct，QoQ)；资本充足率13.01%(-0.09pct，QoQ)；年化ROE10.11%(-0.96pct，YoY)。拟派息0.254元/股，合计派现124.29亿元。 光大银行：2020年实现营业收入1424.79亿元(+7.28%，YoY)，营业利润456.87亿(+0.85%，YoY)，归母净利润378.24亿元(+1.26%，YoY)。总资产5.37万亿元(+13.41%，YoY)，存款3.44万亿元(+15.15%，YoY)，贷款3.01万亿元(+10.96%，YoY)。净息差2.29%(-2bp，YoY)；不良贷款率1.38%(-15bp，QoQ)，拨备覆盖率182.71%(+0.65pct，QoQ)，拨贷比2.53%(-0.26pct，QoQ)；资本充足率13.90%(+0.07pct，QoQ)；年化ROE10.71%(-1.06pct，YoY)。拟派现0.21元/股，合计派现113.47亿元。 建设银行：2020年实现营业收入7558.58亿元(+7.12%，YoY)，营业利润3372.46亿(+3.15%，YoY)，归母净利润2710.50亿元(+1.62%，YoY)。总资产28.13