本文是关于农林牧渔行业的研究报告,重点关注黄羽鸡板块以及养殖后周期疫苗行业。2021年2月我国CPI同比-0.2%,其中食品项同比-0.2%,食品中猪肉同比-14.9%。2月CPI环比为+0.6%。期间猪肉价格基本处于震荡下行态势,影响CPI猪肉环比-3.1%。2月我国农产品进口金额131.72亿美元,同比-6.55%,出口金额47.34亿美元,同比-27.03%,贸易逆差84.38亿美元,同比+10.92%。历经价格过山车,黄羽鸡价格或重回均值。建议关注华东区规模龙头、成本控制行业领先的立华股份以及华中区黄鸡龙头、冰鲜禽肉领先者湘佳股份。在养殖后周期领域,我们看好疫苗销量受益于生猪存栏逐步回升的确定性,建议关注中牧股份、科前生物等个股。