本周国内港口动力煤价格强势运行,3月26日秦皇岛港5500大卡动力煤最新成交价为683元/吨,较上周五上涨55元/吨;产地价格方面,山西大同南郊5500大卡车板价523元/吨,较上周五上涨36元/吨。3月26日秦皇岛港库存495.5万吨,较上周五环比下跌68.5万吨。需求方面,下游需求有明显增量,前期由于气温回暖造成的日耗阶段性回落已基本结束,目前工业恢复持续向好,水电发力尚不足,沿海电厂及非电终端日耗回升明显,库存同比处于往年低位,本周下游采购积极性显著上涨,电厂旺季前还会有集中补库,预计终端需求仍有增量。库存方面,3月26日秦皇岛港库存495.5万吨,较上周五环比下跌68.5万吨,同比下跌145.5万吨。供给方面,本周陕蒙地区受缺票以及安全、环保检查影响,部分煤矿停产停销,产地供应整体偏紧。进口方面,截至3月26日,广州港澳洲煤Q5500库提价785元/吨,较上周五上涨75元/吨;广州港印尼煤Q5500库提价785元/吨,较上周五上涨75元/吨。综合来看,供给方面,本周陕蒙地区受缺票以及安全、环保检查影响,部分煤矿停产停销,产地供应整体偏紧。需求方面,下游需求有明显增量,前期由于气温回暖造成的日耗阶段性回落已基本结束,目前工业恢复持续向好,水电发力尚不足,沿海电厂及非电终端日耗回升明显,库存同比处于往年低位,本周下游采购积极性显著上涨,电厂旺季前还会有集中补库,预计终端需求仍有增量。总体来看,现阶段主产地产能收紧,供应端有一定减量,港口库存开始高位回落,库存重心逐步向二港及终端转移,同时下游需求增量明显,“淡季不淡”的现象进一步增强了市场看涨预期,大秦线即将进入检修期,电厂旺季前补库时间点或将有所前移。