大包装水逐步发力，多元场景和新品培育新动能

农夫山泉2020年实现营业收入228.77亿元，同比下降4.76%，实现净利润52.77亿元，同比增长6.63%。大包装水逐步发力，多元场景和新品培育新动能。饮料板块内部表现分化，茶饮表现亮眼，新品培育新动能。盈利能力改善显著，产品结构提升或是未来盈利提升的主要抓手。平台化特征逐渐显现，业绩增长空间有望进一步打开。